投资要点行业和监管动态：5月23日，金融监管总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》。理财公司响应监管号召加入保险资管业协会。多家理财公司宣布下调旗下多款理财产品费率。同业创新动态：兴银理财发售人形机器人主题产品“睿利兴合华夏人形机器人6M持有1号A”。招银理财发售安泰ES

　　行业和监管动态：5月23日，金融监管总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》。理财公司响应监管号召加入保险资管业协会。多家理财公司宣布下调旗下多款理财产品费率。

　　同业创新动态：兴银理财发售人形机器人主题产品“睿利兴合华夏人形机器人6M持有1号A”。招银理财发售安泰ESG科技主题理财产品。浦银理财发行首款援藏主题理财产品“援藏专属-悦享利封闭式372号”。

　　收益率表现：上周现金管理类产品近7日年化收益率录得1.44%，较前一周

　　持平；同期货币型基金近7日年化收益率报1.36%，环比下行1BP；现金管理类产品与货币基金的收益差环比小幅回升1BP，但长期仍位于趋势性收敛区间。上周各期限纯固收和固收+产品年化收益率均环比不同程度回落，利率债收益率先上后下整体震荡，信用利差持续收敛。

　　破净率跟踪：上周银行理财产品破净率为1.29%，环比回升0.29%，破净率与信用利差略有背离，但破净率仍处低位。

　　风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反应市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。

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　　水泥：5月需求下滑，短期价格延续弱势运行。5月份受天气影响，水泥市场需求有所下滑，地产新开工较弱，水泥需求主要靠重点工程支撑；各省份延续常态化错峰状态，在需求减少情况下，企业供给压力加剧，熟料库存不断增长；全国水泥价格呈下降态势。后续来看，阶段性淡季需求下滑背景下，水泥价格将继续下降，预计8月中下旬

　　轮胎行业专题报告（2025年5月）：原材料价格继续下降，赛轮印尼、墨西哥工厂首胎下线

　　本期内容提要:美国进口市场：2025年4月，美国进口半钢胎数量为1928.11万条，环比上涨1.95%，同比上涨11.80%；美国进口全钢胎数量199.83万条，环比下降2.64%，同比上涨4.66%。我们认为，2025年4月，美国半钢胎、全钢胎进口量处于历史同期较高水平，总体需求依然稳健；分地区来

　　投资要点：行情回顾。截至2025年6月5日，申万有色金属行业近两周上涨0.02%，跑赢沪深300指数0.95个百分点，在申万31个行业中排名第19名；钢铁行业近两周下跌1.72%，跑输沪深300指数0.79个百分点，排名第25名。截至2025年6月5日，近两周有色金属行业子板块中，金属新材料板块上涨

　　电力设备及新能源行业双周报：国家能源局组织开展新型电力系统建设第一批试点工作

　　投资要点：行情回顾：截至2025年6月5日，近两周申万电力设备行业下跌2.16%，跑输沪深300指数1.23个百分点，在申万31个行业中排名第28名；申万电力设备行业本月上涨1.56%，跑赢沪深300指数0.59个百分点，在申万31个行业中排名第14名；申万电力设备板块年初至今下跌5.44%，跑输沪

　　房地产及建材行业双周报：预计城市更新将加速推进，助力房地产及建材需求提升

　　投资要点：房地产周观点：中指研究院数据显示，今年1-4月30个代表城市中，20个城市120平方米以上住宅成交套数占比同比提升，改善性需求继续释放。其中南京、青岛、东莞、泉州、赣州120平方米以上住宅成交套数占比提升幅度均超8%。与此同时，5月一二线城市新房价格环比上涨。5月，一线城市新房价格环比上涨

　　逆变器1-4月出口金额同比增长。根据海关总署数据，2025年4月，我国逆变器出口金额58亿元，同/环比分别+18%/+28%。1-4月，我国逆变器出口金额共计180亿元，同比增长10%。出口区域来看，欧洲、亚洲、拉丁美洲是我国出口逆变器的前三大市场，2025年1-4月出口金额占比分别为38%/36%

　　6月5日，阳光电源PowerTitan3.0 智储平台全球首发，首台真机在合肥总部智能工厂震撼下线！同时发布了PowerTitan 3.0 Flex、Class、Plus三大版本，重新定义第三代大容量电芯，并通过全链智能技术再进阶，带来储能全场景全周期“全域”智能体验！Plus版单柜容量12.5MW

　　产业在新技术应用、场景落地、行业标准等多方面均取得重要进展。机器人指数（884218）4月8日至5月12日区间涨幅约30%，其后维持震荡调整态势，但是板块活跃度依旧不减。从中长期维度看，行业潜在市场成长空间较大，属于“长坡厚雪”的新质生产力赛道，需要坚持重点跟踪、长期配置策略。2025年5月，人形机

　　报告摘要市场表现：2025年6月5日，沪深300上涨0.23%，机械板块上涨0.67%，在所有一级行业中排名7。细分行业看，工业机器人及工控系统涨幅最大，上涨1.83%；纺织服装机械跌幅最大，下跌1.09%。个股方面，日涨幅榜前3位分别为工大科雅(+19.99%)、超捷股份(+15.94%)、唯科科

　　区域经济系列专题研究报告：产业链为基，创新链、人才链、资金链共创-解锁因地制宜发展新质生产力的密码

　　因地制宜发展新质生产力是应对百年变局的长远之策：开年以来，伴随DeepSeek爆火驱动AI平权变革并引发东升西落热议，美国关税大棒加剧全球经贸不确定性，全球百年未有之大变局加速演进。实现中国式现代化是以我为主应对全球百年变局的中国方案，经济高质量发展则是实现中国式现代化的内在要求。以创新为底色的新质